双方的“合作”始于2014年，美的集团和小米集团以相互交叉持股方式进行战略合作，据美的集团披露，美的集团持有小米集团股票初始投资金额为12.72亿元，而小米集团对美的集团初始投资金额为12.65亿元，基本相当，股份锁定期为36个月。
2019年，小米已经将美的股票出清，退出美的十大股东之列。而美的集团则是到今年才完全出清小米集团股票，双方再无股权关联。
有观点认为，“美的集团对小米的投资属于财务投资，随着小米股价向上，赚钱了任何时候清仓都是正确的。”
但是当梳理了小米和美的近几年的战略布局之后，在财务投资之外，这两家曾经可称之为“盟友”的企业正在不可避免的走向对峙。
小米集团发布的数据显示，2024年空调产品出货量超680万台，同比增速超过50%;冰箱产品出货量超270万台，同比增速超过30%;洗衣机产品出货量超190万台，同比增速超过45%。2025年，小米还频频发布加码大家电业务的言论，发布家用中央空调新品，武汉的小米智能家电工厂一期项目也将聚焦空调品类。
作为家电领域中的“排头兵”，家电业务尤其是空调品类在美的集团中一直举足轻重，小米2025年将空调销售目标瞄准“中国第三”，无疑会对美的在内的家电厂商产生影响。
此外，双方当下在汽车业务方面也处竞争关系，小米在新能源汽车整车领域风生水起，而美的在新能源汽车零部件领域也在持续突破，美的集团年报显示，“美的与蔚来于2024年4月签署战略合作协议，双方将在新能源汽车零部件、自动化、数字化、低碳可持续园区及智慧物流等领域开展广泛合作，全力打造新能源汽车行业智能制造典范。”
美的跳出“家电圈”，小米深入“家电圈”，产业变革的十字路口，双方的关系已经悄然转变，由生态盟友转为竞争对手，再加上近期美的宣布回购计划，释放的加大海外市场布局等等动作，出清小米股票回笼资金的动作自然不觉诧异了。
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